Dodano w kategorii: Fundusze emerytalne, 7 marca 2011
Wady i zalety małych i dużych funduszy
Duże fundusze emerytalne obracają wysokim kapitałem, a to nie jest łatwe. Potrzebne są do tego celu wysokie kwalifikacje zarządzających. W Polsce ryzyko osiągnięcia przez OFE zbyt dużych rozmiarów jest minimalne, ze względu na istnienie na rynku konkurencyjnych Towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI), w chwili obecnej działa ich około 50.
TFI zarządzają funduszami podobnie jak OFE, do ich zadań należy reprezentowanie zarządzanych funduszy, obsługa uczestników za pośrednictwem agenta transferowego, obsługa księgowa, nadzór nad zarządzaniem finansami (często wynajmuje do tego specjalistów), współpracuje z komisją nadzorującą rynek i bankami, organizując dystrybucję tytułów uczestnictwa.
Wracając jednak do OFE, zaletą dużych funduszy jest większe bezpieczeństwo naszych pieniędzy. Przy kupnie większej ilości akcji, spadki cen jednych są rekompensowane przez zwyżki drugich, bilans wychodzi więc na plus a w najgorszym przypadku na zero. Opłaty za prowadzenie konta są niższe niż w mniejszych funduszach, stąd więcej środków zostaje na naszą emeryturę. Tego typu instytucje mogą sobie pozwolić na zatrudnianie najlepszych finansistów i specjalistów od marketingu, koszt zatrudnienia takiego pracownika fundusz pokrywa z własnych zysków.
Mniejsze jest zagrożenie przejęcia przez inny, lepiej radzący sobie na rynku fundusz.
Największych OFE takich jak AXA, Generali, Aviva, Amplico, Allianz Polska czy OFE PZU „Złota Jesień” nikomu nie potrzeba przedstawiać, są na tyle znane na rynku, że nie obciążają swoich klientów kosztami reklamy i promocji.
Małe fundusze charakteryzują się z kolei większą elastycznością w polityce inwestowania, mogą inwestować w małe podmioty o podwyższonym ryzyku i większym procencie potencjalnego zysku. Ryzykując można wypracować znacznie większy zysk niż w dużym funduszu, gdzie jest to z wielu powodów trudniejsze.
Rosną koszty marketingu, małe OFE muszą włożyć wiele wysiłku w przyciągnięcie klienta. Zwiększają się koszty działania a tym samym obciążenia indywidualnych kont. Środki nie są tak bezpieczne jak w przypadku dużych funduszy, mających środki na rekompensowanie strat. Nie posiadają także poważnego zaplecza w postaci inwestora zagranicznego, gwarantującego bezpieczeństwo swoją renomą.
Tags: amplico, aviva, axa, cu, fundusz, generali, pzu, wady, zalety
Dodano w kategorii: OFE, 5 marca 2011
Prywatyzacja mogłaby uratować OFE
Finansiści są zdania że można obniżyć narastanie długu publicznego bez zmniejszania składki do OFE, rozwiązaniem miałoby być przyśpieszenie prywatyzacji.
W tym roku skarb państwa mógłby pozyskać ze sprzedaży majątku około 27 mld zł, podczas kiedy założenia Wieloletniego Planu Finansów Państwa przewidują wpływy w wysokości 15 mld zł. W następnych latach prywatyzacja ma zwolnić tępo w stosunku do 2010 r. i poprzednich.
Sprzyjająca koniunktura na rynku pozwala na sprzedaż pakietów akcji po atrakcyjnych cenach, dotyczy to szczególnie spółek węglowych, KGHM, Lotos i Orlen. W lutym 2011 r. wartość akcji największych spółek giełdowych oraz Energii należących do Skarbu Państwa i Banku Gospodarki Krajowej wyniosła 10 mld zł nie wliczając akcji kolei, nieruchomości i kopalń.
Kwota ta mogłaby pokryć koszty transferu składek do drugiego filaru przez okres 4 do 5 lat.
Komisja Nadzoru Finansowego obawia się że waloryzacja składek na subkontach ZUS zgodnie z nominalnym wzrostem PKB, ale nie mniejszym niż rentowność obligacji skarbowych, spowoduje szybsze narastanie jawnego i ukrytego zadłużenia państwa od obecnego systemu emerytalnego.
Istnieją wątpliwości czy koszty ulgi podatkowej indywidualnych kont nie będą wyższe niż zyski dla przyszłych emerytów.
Wraz z planowanym limitem inwestowania w akcje rośnie ryzyko niedoborów finansowych. Od OFE wymaga się aby spełniły wymogi kapitałowe adekwatne do zarządzanych aktywów, Komisja Nadzoru Finansowego obawia się że po planowanych przez rząd zmianach OFE przestaną być interesujące dla części inwestorów i grup finansowych.
Projekt reformy krytykuje prestiżowy dziennik ekonomiczny „Financial Times”, jego zdaniem system emerytalny zbudowany na dwóch filarach rozpada się nie tylko w Polsce ale także na Węgrzech i w krajach nadbałtyckich. Zmiany wprowadzane są z powodu europejskich zasad rachunkowości, rząd Polski wynegocjował w Brukseli że koszty reformy emerytalnej nie będą wliczane do ich deficytu i długu publicznego. Ostatecznie Węgry znacjonalizowały drugi filar a Polska chce zmniejszyć składkę wpływającą do OFE.
Jak pisze „Financial Times” reforma była przeprowadzona źle, menadżerowie otrzymali zbyt wysokie prowizje a zwrot z inwestycji był tak niski że nie zadowolił nikogo, w takiej sytuacji trzeba jednak system naprawić a nie niszczyć.
Tags: dług, finansiści, fundusz, majątek, OFE, państwo, prywatyzacja, składka
Dodano w kategorii: OFE, 4 stycznia 2011
Zmiany w OFE niezrozumiałe dla obywateli
Nie znany jest jeszcze ostateczny projekt zmian w ustawie emerytalnej.
W zarysie wiadomo że zakłada zmniejszenie stawki do Otwartego Funduszu Emerytalnego z 7,3% do 2,3% a pozostałe 5% ma być księgowane na specjalnych kontach osobistych w ZUS. W ten sposób zostanie ograniczony dług publiczny i deficyt skarbu państwa.
Większość Polaków zgadza się z opinią prof. Leszka Balcerowicza, że zmniejszenie składek do OFE nie może podnieść wysokości przyszłych emerytur. Aż 36% ankietowanych uznała wyjaśnienia rządu na temat zmian za bardzo mgliste i niepełne, tylko 3% uznało problem za wyjaśniony. Według 15% zmiany będą korzystne.
Podobne problemy z drugim filarem systemu emerytalnego mają Węgrzy. Umorzyli zobowiązania wynikające z obligacji na sumę 7,5 mld dolarów po przejęciu przez państwo aktywów z prywatnych funduszy emerytalnych. Dzięki temu udało się zredukować zadłużenie o 5,5% PKB. Węgierska agencja zarządzania długiem (AKK) otrzymywać będzie środki z obowiązkowych prywatnych funduszy emerytalnych.
Zdaniem prestiżowego dziennika ekonomicznego „Financial Times” zarówno Polska jak i Węgry powinny zamrozić wpłaty do drugiego filaru tylko czasowo a zyskany w ten sposób czas przeznaczyć na reformę fiskalną i usunięcie deficytów, po czym przywrócić dawny system.
Sięgnięcie po prywatne emerytury pozwala rządowi uniknąć bardziej bolesnych posunięć w postaci podniesienia podatków (chociaż w Polsce to także ma miejsce) oraz cięcia wydatków, źle wpływających na tempo rozwoju gospodarczego. Nasuwa się także pytanie czy państwo będzie w stanie terminowo wypłacać emerytury w przeciągu dłuższego czasu.
Zdecydowany przeciwnik zmian, prof. Leszek Balcerowicz ostrzega, że pieniądze z uzyskanej składki mogą wcale nie zmniejszyć zadłużenia państwa ale zostać przeznaczone na bieżące potrzeby, jednym słowem skonsumowane.
W tym momencie wiadomo że ok. 1 mld na pewno nie zostanie przeznaczony na ten cel. Minister pracy i polityki społecznej Jolanta Fedak zapowiada, że od listopada 2011 r. zostanie rozszerzone kryterium dochodowe uprawniające do zasiłków na dzieci, dzięki temu otrzyma je większa ilość rodzin. Na ten cel mają zostać przeznaczone pieniądze wycofane z finansowania przelewów do OFE.
Także resort pracy wycofał się z reformy systemu rentowego, na której ZUS miał zaoszczędzić do 2020 r. 11,5 mld zł.
Tags: dług, emerytalny, emerytury, fundusz, OFE, państwa, skarb, zus
Dodano w kategorii: OFE, 1 stycznia 2011
Wybieramy fundusz
OFE czyli Otwarty Fundusz Emerytalny to drugi filar (pierwszym jest ZUS) reformy emerytalnej z 1999 r.
Obowiązek mają do niego przystąpić wszystkie osoby urodzone po 1969 r., pracujące na umowę o pracę na czas określony, nieokreślony, umowę zlecenie lub prowadzącą samodzielną działalność gospodarczą.
Na mocy ustawy emerytalnej każdy kto podejmuje pracę zawodową, staż, praktykę lub zakłada działalność gospodarczą ma siedem dni na dokonanie wyboru OFE. Jeżeli nie zrobimy tego sami, ZUS przypisze nas do funduszu drogą losowania, które odbywa się 10 stycznia i 10 lipca każdego roku.
ZUS wysyła powiadomienie listowne wzywające do wyboru OFE. Drogą losowania przydziela się do mniejszych funduszy, mających nie więcej niż 10% udziałów w rynku, mogą osiągać słabe wyniki inwestycyjne, chociaż niekoniecznie. Z losowania wykluczone są największe fundusze.
Po otrzymaniu wezwania z ZUS do wyboru OFE, najlepiej wybrać przez Internet ale skontaktować się osobiście z przedstawicielem (pismo świadczy o tym, że ZUS ma zaległe pieniądze z naszej pensji, które musi wpłacić). W przypadku kiedy nie jesteśmy pewni czy wybraliśmy już fundusz (nie jesteśmy pewni wpisania na listę i umieszczenia w rejestrze) możemy zwrócić się z takim pytaniem do ZUS osobiście, przez Internet, telefon lub pisemnie.
Drugim sposobem jest zwrócenie się bezpośrednio do przedstawiciela funduszu czy doradcą finansowym, do jego obowiązków należy m.in. odzyskanie brakujących składek, aktualizacja danych osobowych itp.
Pieniądze oszczędzane w taki sposób podlegają dziedziczeniu w razie śmierci płacącego. Dodatkowymi korzyściami są: możliwość wglądu w ilość zgromadzonych pieniędzy oraz większa emerytura.
Towarzystwa Emerytalne prowadzące OFE regularnie wpłacają wadium zabezpieczające na Fundusz Gwarancyjny. Czuwa nad nim Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, w przypadku bankructwa któregoś z funduszy zabezpiecza pieniądze klientów.
Przy wyborze najlepiej kierować się aktualnymi rankingami, prowadzonymi przez niezależne instytucje. Kierujemy się stopą zwrotu od początku działalności a nie krótkoterminowymi stopami zwrotu. Specjaliści polecają fundusze z kapitałem zagranicznym i największą liczbą członków. Polskie fundusze mają tendencję do rozpadania się, pomimo czasowo dobrych wyników.
Tags: emerytalny, filar, fundusz, obowiązek, OFE, określony, praca, reforma, zus
Dodano w kategorii: emerytura, 1 lipca 2010
OFE to skrót, który należy rozwinąć słowami Otwarty Fundusz Emerytalny. Jest to instytucja, która została powołana przez rząd w celu gromadzenia pieniędzy na naszą przyszłą emeryturę. Każda osoba pracująca oddaje około dziewiętnastu procent do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych na fundusz emerytalny. Z tego Zakład Ubezpieczeń Społecznych oddaje siedem procent do wybranego przez nas Otwartego Funduszu Emerytalnego. W ten sposób dwanaście procent naszych składek pozostaje w ZUSie, a siedem w OFE. Otwarty Fundusz Emerytalny zarządza swoimi aktywami według własnej polityki. Jedne fundusze inwestują w bezpieczne papiery wartościowe, przez co minimalizują straty, ale ich zyski też nie mogą być wielkie. Inne towarzystwa emerytalne inwestują w ryzykowne papiery wartościowe zwane akcjami. W tym wypadku możliwość strat jest niestety duża, ale jeśli chodzi o zyski, są one na bardzo wysokim poziomie. Biorąc po uwagę długi okres inwestowania na emeryturę lepiej opłaca się inwestować w papiery ryzykowne, gdyż im dłuższy okres inwestowania tym ryzyko strat mniejsze.
Na polskim rynku finansowym jest czternaście towarzystw emerytalnych. Wśród nich są firmy które posiadają sporą część rynku, a także małe towarzystwa, które są znikome na rynku finansowym. Instytucją która nadzoruje pracę towarzystw emerytalnych jest Komisja Nadzoru Finansowego. Ona też kilka razy w roku publikuje specjalne rankingi na których widoczne jest który fundusz i pod jakim względem jest najlepsze w rankingu. Każde towarzystwo prowadzi własną politykę inwestycji i własną politykę opłat za administrację i zarządzanie naszymi pieniędzmi. Żeby wybrać najlepsze dla nas towarzystwo należy wcześniej prześledzić działalność firmy na kilka lat wstecz. Ponieważ nigdy nie możemy przewidzieć jak dane towarzystwo będzie prosperowało w przyszłości, należy brać pod uwagę głównie politykę przeszłości. Na jej kilkuletnim etapie będziemy mogli przewidzieć czy nasz wybór jest dobry i czy towarzystwo emerytalne, któremu chcemy powierzyć nasze pieniądze jest na tyle stałe, żebyśmy mogli spokojnie spać.
Tags: etap, fundusz, gromadzenie, inwestować, procent, ranking, Rynek finansowy, Skrót
Dodano w kategorii: Fundusze emerytalne, OFE, 9 lutego 2010
Słowo fundusz pochodzi z języka łacińskiego i oznacza dosłownie ,,podłoże”, ,,fundament”. Jest to zasób środków finansowych lub majątkowych, które przeznaczone są na jakiś, określony cel. Fundusz oznacza także pewną instytucję, która rozporządza tymi środkami. Istnieją takie fundusze jak: fundusze akcji, są to fundusze o polityce inwestycyjnej zakładającej inwestowanie aktywów głównie w lokatach o wyższym ryzyku inwestycyjnym, fundusze obligacji, czyli fundusze zakładające inwestowanie aktywów głównie w lokatach o przewidywalnym dochodzie, fundusze zrównoważone lub inaczej nazywane mieszane, które zakładają inwestowanie w miarę równych część aktywów w lokatach o przewidywalnym dochodzie oraz lokatach o wyższym ryzyku inwestycyjnym, fundusze stabilnego wzrostu, są to fundusze, które zakładają inwestowanie większej części aktywów w lokatach o przewidywalnym dochodzie oraz mniejszej części aktywów w lokatach o wyższym ryzyku inwestycyjnym, fundusze sektorowe, które głównie inwestują aktywa w lokatach przedsiębiorstw danej branży, np. firmy teleinformatycznych lub działających w sektorze usług, fundusze rynków zagranicznych, zakładające inwestowanie aktywów głównie w lokatach na zagranicznych rynkach kapitałowych.
Do Otwartego Funduszu Emerytalnego należą osoby, które posiadają jednostki uczestnictwa, dające im tytuł do części jego majątku. Otwarte Fundusze Emerytalne powstały w 1999 r. i pozwalają na gromadzenie środków na emeryturę w tzw. II filarze. System ten obowiązuje osoby, które podlegają ubezpieczeniom społecznym i urodziły się po 31 grudnia 1968 roku. Nowym systemem zostali objęci także obywatele urodzeni przed 1 stycznia 1969 rok, a po 31 grudnia 1948 roku. Jednakże mogli oni dokonać wyboru czy chcą pozostać w ZUS-ie, czyli w I filarze, czy przejść na nowe zasady. Powszechne towarzystwa emerytalne pobierają opłaty od środków wpłacanych do OFE. Pobierane są od składki i wartości aktywów, czyli opłata od zarządzania, która wynosi do 0,6 % w skali roku. Środki zgromadzone w OFE nie stanowią części spadku. Członek, który należy do OFE może wyznaczyć osoby uposażone i to im są przekazane środki z OFE po śmierci członka, są one całkowicie niezależne od dziedziczenia spadku. Jednak gdy nie ma osoby uposażonej to środki z OFE wchodzą w skład spadku, pod warunkiem istnienia wspólności majątkowej środki z OFE wówczas wchodzą w skład majątku wspólnego małżonków. Należy zaznaczyć, że po ukończeniu okresu składkowego środki te zostaną przekazane do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych i w przypadku śmierci członka OFE będą stanowić własność skarbu państwa, bez możliwości dziedziczenia. Raz w roku Otwarty Fundusz Emerytalny musi przesłać członkowi OFE roczne rozliczenie, wraz z informacja o stopie zwrotu za ostatni rok i za okres trzech ostatnich lat. Każdy członek OFE ma prawo do zmiany funduszu raz na kwartał, istnieją oczywiście opłaty związane ze zmianą funduszu emerytalnego.
Tags: drugi filar, fundusz, fundusz emerytalny, inwestowanie pieniędzy, inwestycja, OFE, otwarty fundusz emerytalny
